Como os protocolos DeFi geram receitas

Escolher entre diferentes protocolos DeFi pode levar muito tempo e esforço. São muitos projetos semelhantes, então como saber qual é o melhor para obter rendimento passivo sobre as suas criptomoedas?

Uma etapa essencial é entender a receita de uma plataforma e quanto dessa receita é partilhada com os seus utilizadores. Podemos depois usar essas informações para tomarmos uma decisão informada ao investirmos os nossos ativos.

Como funcionam os protocolos DeFi

Os protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) oferecem vários serviços financeiros que funcionam através de contratos inteligentes. Por exemplo, um protocolo DeFi pode oferecer serviços de corretora descentralizada, empréstimos e pools de liquidez, todos executados através de contratos inteligentes numa blockchain. Para aceder e usar esses serviços, só precisamos de uma carteira e algumas criptomoedas para cobrir as taxas de transação.

O setor DeFi pode oferecer praticamente todo o tipo de serviços financeiros. No mundo DeFi, podemos aceder a serviços de câmbios, mercados monetários, derivativos e produtos de poupanças. Todos esses serviços são permissionless e, por default, não requerem intermediários.

Como os protocolos DeFi geram receitas

Os custos operacionais dos serviços DeFi estão associados ao poder computacional necessário para a execução dos contratos inteligentes. Os utilizadores normalmente pagam taxas de Gas para cobrir esses custos. No entanto, existem outros custos adicionais para serviços como desenvolvimento e manutenção. Os protocolos DeFi cobram taxas pelos seus serviços para cobrir esses custos e gerar lucros.

Corretoras descentralizadas (DEX)

Utilizadores que fazem swap (troca) de tokens numa DEX devem pagar uma taxa para utilizar os seus serviços. Por exemplo, uma transação pode incorrer numa taxa de 0,3% para a tesouraria ou as reservas de liquidez de um operador da DEX.

Protocolos de empréstimos

Os utilizadores que solicitam empréstimos de um protocolo devem pagar uma taxa de empréstimo. Parte dessa taxa é direcionada ao pagamento dos provedores de liquidez (outros utilizadores que forneceram capital) e outra parcela, ao protocolo.

Por que a receita é importante

Além de cobrir os custos de um protocolo, a receita e os lucros também podem beneficiar os stakers. Os projetos DeFi geralmente mantêm um modelo de partilha de receita entre seus holders (detentores) de tokens de governança. Eles também podem usar as receitas para aumentar os APRs para stakers ou a liquidez nas suas plataformas.

Para DEXs, uma receita maior pode atrair mais utilizadores e, por sua vez, melhorar a liquidez. Isso também pode aumentar o APY para agregadores de rendimento caso eles beneficiem dos fundos de utilizadores em staking para solicitar recompensas como validadores da rede.

Resumidamente, podemos descrever os fluxos de entrada e as receitas de um projeto da seguinte forma:

1. Projetos populares atraem liquidez, que atrai mais utilizadores, formando um ciclo.
2. Mais liquidez e maior tráfego de trading levam a menos slippage e a execuções mais rápidas.
3. Mais utilizadores melhoram o volume de transações, o que gera mais receita.
4. A receita é compartilhada com utilizadores que fazem staking, o que gera um aumento na liquidez.

Esse ciclo virtuoso também atrai utilizadores com interesse em yield farming. Utilizadores que desejam investir, podem aumentar as suas hipóteses de maximizar os ganhos com juros compostos. Quanto mais bem-sucedido for um projeto, maior será a sua liquidez e, consequentemente, mais yield farmers ele atrairá. Esse processo gera mais receita, que pode ser usada para melhorar os serviços do protocolo.

Como saber o valor das receitas geradas por protocolos DeFi

O setor DeFi opera on-chain, isto é, quase todas as informações das transações – dependendo da blockchain usada – são verificáveis. Qualquer pessoa pode aceder a um explorador de blockchain, mas isso não significa que podemos sempre saber e entender a receita de um protocolo. Existem vários agregadores de dados blockchain que simplificam a tarefa para que possamos entender melhor a receita de cada protocolo.

Com a ajuda do Google e algumas pesquisas de fontes fiáveis, podemos encontrar métricas, números e estatísticas sobre as receitas de protocolos DeFi. Esses números podem ajudar-nos a tomar decisões de investimento mais bem informadas.

Considerações finais

A receita é uma métrica crucial a ser estudada, quer estejamos a analisar o rendimento real de um projeto ou seus fundamentos básicos. Para investir com sabedoria, é importante entender como um protocolo gera e partilha as suas receitas.